近來(lái)，隨著(zhù)東北地區天氣的好轉，玉米上市量大幅增加。而臨儲政策的出臺構成玉米價(jià)格底部支撐，短期內刺激玉米價(jià)格走高，但其影響有限且不具有可持續性。在供給充足、下游需求一般的情況下，玉米短期內難以擺脫弱勢振蕩格局。

　　天氣好轉東北玉米價(jià)格走弱

　　按船期分析，廣東港口月底前會(huì )有43萬(wàn)噸玉米集中到貨，短期供應壓力較大，玉米價(jià)格穩中有跌。而貿易商走貨心態(tài)趨弱，飼料企業(yè)當前多以消化庫存為主，觀(guān)望情緒濃厚，預計短期內廣東港口玉米價(jià)格或繼續呈走弱態(tài)勢。

　　前期，東北大部分地區出現降雪，大大減少了新糧上市量，嚴重影響了企業(yè)的收購活動(dòng)，多數企業(yè)以提價(jià)的方式來(lái)?yè)Q取收購量。近日，隨著(zhù)天氣影響因素的減退，東北大部分地區道路已恢復運輸，新糧上市速度加快。且因廣州地區價(jià)格走弱，貿易商收購趨于謹慎，收購熱情減弱。預計在天氣持續晴好的情況下，東北市場(chǎng)將迎來(lái)開(kāi)首波售糧高峰期，玉米價(jià)格將會(huì )受到一定程度的打壓。

　　飼料需求有所回暖

　　近期生豬價(jià)格上漲，飼料價(jià)格繼續小幅下跌，養殖戶(hù)利潤重回成本線(xiàn)以上，加之豬肉消費旺季的來(lái)臨，養殖戶(hù)壓欄意愿明顯增強。目前，生豬存欄量處于高位并繼續小幅增加，對飼料的需求量也呈增加趨勢。由于小麥玉米價(jià)格逆轉，飼料中小麥替代玉米的優(yōu)勢完全喪失，玉米價(jià)格優(yōu)勢凸顯，大部分企業(yè)已調整飼料配方，增加玉米的采購。較高的飼料需求總量和飼料中玉米比例的增加推動(dòng)玉米價(jià)格上漲。

　　因經(jīng)濟形勢低迷，玉米深加工行業(yè)下游需求不振，價(jià)格持續走低。在前期短期回暖后盈利能力再度回落，玉米淀粉加工利潤虧損額度進(jìn)一步擴大，目前玉米淀粉加工企業(yè)虧損已達300元/噸。酒精企業(yè)加工利潤也大幅下滑，進(jìn)一步減少了對玉米的需求量，壓制玉米價(jià)格。

　　政策收儲形成底部支撐

　　國家發(fā)改委在《關(guān)于做好2012年秋糧收購工作的通知》中有關(guān)玉米政策收儲政策為：黑龍江省1.05元/斤(新國標三等質(zhì)量標準)，吉林省1.06元/斤，遼寧省及內蒙古1.07元/噸，相鄰等級之間差價(jià)40元/噸掌握，折扣比1:1.65(去年為1:1.5)，不含烘干費，收購費50元，東北敞開(kāi)收購，華北不啟動(dòng)。受收儲政策影響，大連玉米主力C1305合約從2400的階段性底部振蕩走高。雖然收儲價(jià)格低于此前市場(chǎng)預期，且短期影響有限，但長(cháng)期來(lái)看玉米價(jià)格將會(huì )受此支撐。

　　綜上所述，近期南方港口到貨集中，北方玉米上市量增加、供應充足，貿易商收購謹慎，南北港口價(jià)格穩中趨弱。雖然玉米飼料消費回暖，有拉動(dòng)玉米價(jià)格走高的趨勢，但在國內外經(jīng)濟仍無(wú)明顯好轉的情況下，玉米深加工行業(yè)需求不容樂(lè )觀(guān)，飼料需求的回暖難以獨撐玉米價(jià)格大幅走高的局面。預計在多空因素交織下，近期玉米價(jià)格將以2400—2460區間為主進(jìn)行振蕩，投資者可高拋低吸、波段操作。

　　~近來(lái)，隨著(zhù)東北地區天氣的好轉，玉米上市量大幅增加。而臨儲政策的出臺構成玉米價(jià)格底部支撐，短期內刺激玉米價(jià)格走高，但其影響有限且不具有可持續性。在供給充足、下游需求一般的情況下，玉米短期內難以擺脫弱勢振蕩格局。

　　天氣好轉東北玉米價(jià)格走弱

　　按船期分析，廣東港口月底前會(huì )有43萬(wàn)噸玉米集中到貨，短期供應壓力較大，玉米價(jià)格穩中有跌。而貿易商走貨心態(tài)趨弱，飼料企業(yè)當前多以消化庫存為主，觀(guān)望情緒濃厚，預計短期內廣東港口玉米價(jià)格或繼續呈走弱態(tài)勢。

　　前期，東北大部分地區出現降雪，大大減少了新糧上市量，嚴重影響了企業(yè)的收購活動(dòng)，多數企業(yè)以提價(jià)的方式來(lái)?yè)Q取收購量。近日，隨著(zhù)天氣影響因素的減退，東北大部分地區道路已恢復運輸，新糧上市速度加快。且因廣州地區價(jià)格走弱，貿易商收購趨于謹慎，收購熱情減弱。預計在天氣持續晴好的情況下，東北市場(chǎng)將迎來(lái)開(kāi)首波售糧高峰期，玉米價(jià)格將會(huì )受到一定程度的打壓。

　　飼料需求有所回暖

　　近期生豬價(jià)格上漲，飼料價(jià)格繼續小幅下跌，養殖戶(hù)利潤重回成本線(xiàn)以上，加之豬肉消費旺季的來(lái)臨，養殖戶(hù)壓欄意愿明顯增強。目前，生豬存欄量處于高位并繼續小幅增加，對飼料的需求量也呈增加趨勢。由于小麥玉米價(jià)格逆轉，飼料中小麥替代玉米的優(yōu)勢完全喪失，玉米價(jià)格優(yōu)勢凸顯，大部分企業(yè)已調整飼料配方，增加玉米的采購。較高的飼料需求總量和飼料中玉米比例的增加推動(dòng)玉米價(jià)格上漲。

　　因經(jīng)濟形勢低迷，玉米深加工行業(yè)下游需求不振，價(jià)格持續走低。在前期短期回暖后盈利能力再度回落，玉米淀粉加工利潤虧損額度進(jìn)一步擴大，目前玉米淀粉加工企業(yè)虧損已達300元/噸。酒精企業(yè)加工利潤也大幅下滑，進(jìn)一步減少了對玉米的需求量，壓制玉米價(jià)格。

　　政策收儲形成底部支撐

　　國家發(fā)改委在《關(guān)于做好2012年秋糧收購工作的通知》中有關(guān)玉米政策收儲政策為：黑龍江省1.05元/斤(新國標三等質(zhì)量標準)，吉林省1.06元/斤，遼寧省及內蒙古1.07元/噸，相鄰等級之間差價(jià)40元/噸掌握，折扣比1:1.65(去年為1:1.5)，不含烘干費，收購費50元，東北敞開(kāi)收購，華北不啟動(dòng)。受收儲政策影響，大連玉米主力C1305合約從2400的階段性底部振蕩走高。雖然收儲價(jià)格低于此前市場(chǎng)預期，且短期影響有限，但長(cháng)期來(lái)看玉米價(jià)格將會(huì )受此支撐。

　　綜上所述，近期南方港口到貨集中，北方玉米上市量增加、供應充足，貿易商收購謹慎，南北港口價(jià)格穩中趨弱。雖然玉米飼料消費回暖，有拉動(dòng)玉米價(jià)格走高的趨勢，但在國內外經(jīng)濟仍無(wú)明顯好轉的情況下，玉米深加工行業(yè)需求不容樂(lè )觀(guān)，飼料需求的回暖難以獨撐玉米價(jià)格大幅走高的局面。預計在多空因素交織下，近期玉米價(jià)格將以2400—2460區間為主進(jìn)行振蕩，投資者可高拋低吸、波段操作。